中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)近日發(fā)布《長(zhǎng)三角氫走廊建設(shè)發(fā)展規(guī)劃》，長(zhǎng)三角作為我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)示范領(lǐng)先地區(qū)，具有氫氣基礎(chǔ)資源豐富、加氫基礎(chǔ)設(shè)施支撐等良好的發(fā)展基礎(chǔ)與優(yōu)勢(shì)。但長(zhǎng)三角各先行城市之間尚未達(dá)到有效協(xié)同。建設(shè)連接長(zhǎng)三角城市的氫走廊可有效打破目前困局，以加氫基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)化為主體，打通燃料電池汽車互通路徑，有利于形成域協(xié)同和示范效應(yīng)、推進(jìn)國(guó)家能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，并推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

什么是燃料電池？燃料電池是一種把燃料（如氫氣）所具有的化學(xué)能直接轉(zhuǎn)換成電能的化學(xué)裝置，與傳統(tǒng)電池最大不同之處就是燃料電池是發(fā)電設(shè)備而不是儲(chǔ)能設(shè)備。其工作原理是：H2在陽極催化劑作用下被氧化成H+和e-，H+通過質(zhì)子交換膜達(dá)到正極，與O2在陰極反應(yīng)生成水，e-通過外電路達(dá)到陰極，連續(xù)不斷的反應(yīng)就產(chǎn)生了電流。

燃料電池具有轉(zhuǎn)換效率高、可靠性強(qiáng)、無噪聲、無污染，同時(shí)資源豐富等優(yōu)點(diǎn)。對(duì)比鋰離子電池，燃料電池的能量密度更高，且充氫比充電時(shí)間更短，優(yōu)勢(shì)更加明顯。

燃料電池的產(chǎn)業(yè)鏈情況：上游材料：氫氣供應(yīng)和電池組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)，包括氫氣生產(chǎn)及運(yùn)輸、電池雙極板、催化劑、質(zhì)子交換膜、氣體擴(kuò)散層、密封件等領(lǐng)域；中游組裝：主要是燃料電池系統(tǒng)的組裝環(huán)節(jié)；下游應(yīng)用：包括固定式發(fā)電裝置、交通運(yùn)輸設(shè)備和便攜式燃料電池三大應(yīng)用領(lǐng)域廠商。

2017年全球燃料電池出貨7.3萬套（+15%），對(duì)應(yīng)規(guī)模670MW（+30%）；2012-17年累計(jì)出貨37.3萬套，CAGR=10%；累計(jì)規(guī)模2511MW，CAGR=32%。燃料電池在全球市場(chǎng)已進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。國(guó)際龍頭車企積極搶占燃料電池汽車先機(jī)，加速推進(jìn)燃料電池汽車大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程。

2017年，亞洲、北美、歐洲和其他地區(qū)燃料電池系統(tǒng)銷量分別為5.7萬、1萬、0.5萬和0.1萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)規(guī)模分別為303、326、39和2MW。日本、德國(guó)、美國(guó)引領(lǐng)全球燃料電池研發(fā)與應(yīng)用，其中日本累計(jì)占比達(dá)60%。

我國(guó)對(duì)于發(fā)展燃料電池的政策日趨完備，多地相關(guān)規(guī)劃明確：17年9月5日，上海正式發(fā)布《上海市燃料電池汽車發(fā)展規(guī)劃》；17年9月7日，科技部“促進(jìn)中國(guó)燃料電池汽車商業(yè)化發(fā)展項(xiàng)目”在佛山落地；18年3月28日，鄭州發(fā)布《鄭州市汽車及零部件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)行動(dòng)計(jì)劃(2017-2020年)》；18年1月，張家口啟動(dòng)74輛氫燃料電池公交車采購，福田歐輝和宇通分別49輛和25輛?？梢哉f國(guó)內(nèi)的氫燃料電池產(chǎn)業(yè)商業(yè)化已初具規(guī)模，目前尚處起步階段。根據(jù)國(guó)內(nèi)燃料電池發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模2030年將達(dá)1萬億，2050年將達(dá)4萬億。

長(zhǎng)期來看，根據(jù)國(guó)家對(duì)于氫燃料電池汽車的規(guī)劃，2020年電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼退出后，氫燃料電池汽車的補(bǔ)貼至少還將維持3～5年。同時(shí)，伴隨著近幾年氫燃料電池汽車技術(shù)的進(jìn)步，以及成本的快速下降，氫燃料電池汽車未來的成本優(yōu)勢(shì)將會(huì)越發(fā)明顯，尤其是氫燃料電池商用車的發(fā)展未來可期。據(jù)國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，到2025年，氫燃料電池車將占全球車輛的17.5％。氫燃料電池就像2005年的光伏、2010年的鋰電池，未來有非常大的想象空間。

重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股：

雄韜股份（002733）

公司是一家集閥控式密封鉛酸蓄電池研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，是中國(guó)最早進(jìn)行閥控式密封鉛酸蓄電池開發(fā)和生產(chǎn)的廠家之一。公司持有我國(guó)第一家商業(yè)化甲醇燃料電池廠家北京氫璞21.74%股份，公司在17年10月和18年1月,分別投資50億、30億，在武漢、大同投建氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園，進(jìn)軍燃料電池產(chǎn)業(yè)。

技術(shù)點(diǎn)評(píng)：該股經(jīng)過一輪調(diào)整后，股價(jià)開始出現(xiàn)止跌信號(hào)，進(jìn)行低位盤整。

濰柴動(dòng)力（000338）

公司持有我國(guó)最大的燃料電池商用車動(dòng)力系列和乘用車燃料電池模塊提供商弗爾賽33.5%股份,為其第二大股東。公司在17年11月與博世簽署氫燃料電池戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。于18年5月收購英國(guó)錫里斯動(dòng)力20%股權(quán)，標(biāo)的主營(yíng)固態(tài)氧化物燃料。此外在18年8月,1.63億美元認(rèn)購巴拉德19.9%的股份，成為第一大股東，公司將擁有巴拉德下一代電堆及模組技術(shù)產(chǎn)品在中國(guó)商用車和叉車市場(chǎng)的獨(dú)家權(quán)利。

技術(shù)點(diǎn)評(píng)：該股已經(jīng)突破回調(diào)的下降壓力線，代表一輪跌勢(shì)的終結(jié)。

厚普股份（300471）

公司是加氣設(shè)備龍頭，CNG/NG加氣設(shè)備市占率接近40%。公司的主要產(chǎn)品智能加氫槍是為燃料電池汽車進(jìn)行氫氣加注的核心零部件設(shè)備。

技術(shù)點(diǎn)評(píng)：該股經(jīng)過一輪下跌后，有構(gòu)筑頭肩底的可能，一旦頭肩底構(gòu)筑成功，則有望開啟一輪級(jí)別較大的漲勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1、燃料電池成本下降不及預(yù)期；

2、補(bǔ)貼政策風(fēng)險(xiǎn)；

3、配套設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期；

4、技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期等。