假設(shè)認(rèn)為：行業(yè)供需中期維持結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，鋰電池龍頭擴(kuò)張仍確定。

國(guó)內(nèi)需求：預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車300萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力鋰電池需求120GWh，新增產(chǎn)能將達(dá)87GWh，設(shè)備需求超260億元。

全球需求：從電動(dòng)化率的角度測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年，電動(dòng)車滲透率可達(dá)25%，動(dòng)力鋰電池需求超1700GWh，設(shè)備總需求達(dá)5000億元。2025年動(dòng)力鋰電池累計(jì)總需求超5000GWh。從龍頭車廠的銷量計(jì)劃測(cè)算，預(yù)計(jì)龍頭車企(大眾奔馳寶馬奧迪等)2025年全球電動(dòng)車1080萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力鋰電池需求540GWh，供需缺口超290GWh，2020-2025年設(shè)備總需求近900億元。

驅(qū)動(dòng)因素：1、雙積分制推出確保行業(yè)高增長(zhǎng)；2、國(guó)際車企巨頭和歐美國(guó)家推出電動(dòng)化戰(zhàn)略；3、國(guó)產(chǎn)設(shè)備商迎來(lái)進(jìn)口替代和自動(dòng)化率提高兩大機(jī)遇。

目前國(guó)內(nèi)電池企業(yè)面臨加速洗牌，將壓制行業(yè)估值和業(yè)績(jī)；而進(jìn)入全球供應(yīng)鏈的設(shè)備公司將擺脫國(guó)內(nèi)行業(yè)短周期波動(dòng)影響。預(yù)計(jì)全球鋰電池前五大企業(yè)將壟斷80%以上份額，綁定全球鋰電池龍頭的設(shè)備公司仍將具有高成長(zhǎng)性。