材料成本占總成本超90％，其中金屬鹽成本占比最大。三元材料成本由原材料成本和加工成本構(gòu)成。原材料占比普遍在90％以上，絕大部分成本來源于金屬鹽。單噸金屬鹽成本最高的是NCMIII，最低的為NCM811,原因是鈷價袼昂貴，而111鈷占比最高，811鈷占比最低。單噸鋰源成本上看，811價袼最高，原因是其必須使用價格較貴的氫氧化鋰。

單噸總成本NCM523最便宜。單噸總成本方面，NCM523占有較大優(yōu)勢，比811便宜2萬元。原因在于其鈷含量比111低，加工工序又比622和811更為簡便。因此523材料是目前三元材料出貨量最高的產(chǎn)品。

單噸高鎳產(chǎn)品622和811加工成本較高，占比也更大。高鎳產(chǎn)品由于加工難度更高，單次燒結(jié)量少，所需工序更為繁瑣，加工費(fèi)用和占比也在增加。811加工成本占比達(dá)到8．22％，而523僅為5％左右。

單位容量角度看，811材料成本最低。811材料成本較高，但由于811材料比容量也較高，折算成單位容量來看，其成本反而更低。在各原材料價袼基本穩(wěn)定、新能源汽車動力電池成本急需降低的情況下，發(fā)展單位容量成本更低的811材料是未來大趨勢。

三元材料成本主要影響因素：過渡金屬鹽與鋰鹽價格

如前所述，原材料占三元材料成本的90％以上，因此三元材料價袼對原材料價袼變動非常敏感。原材料中影響較大的有過渡金屬鹽（硫酸鈷、硫酸鎳）及鋰鹽（氫氧化鋰、碳酸鋰）。

由各種原料歷史價袼變動我們不難發(fā)現(xiàn)，硫酸鈷與硫酸鎳、氫氧化鋰與碳酸鋰價袼變動具有一定的相關(guān)性，因此我們在進(jìn)行價袼敏感性分析時采用兩組金屬鹽的價袼比作為分析變量，

這樣能夠看出各三元材料價袼的相對高低，也更能夠清楚看出不同元素配比所帶來的優(yōu)劣勢。

含鎳量越高，對鈷鎳價格比的敏感程度越低。下圖中我們對硫酸鈷、硫酸鎳價袼之比（以下簡稱鈷鎳價袼比）對三元材料成本的影響進(jìn)行了分析。假設(shè)除鈷外其余原材料價袼及費(fèi)用均與當(dāng)前一致。每一條直線表示一種正極材料成本隨鈷鎳價袼比的變化，直線越平表示該種材料對鈷鎳價袼比的敏感度越低?？梢钥吹?11材料由于其含鈷量最低，其對鈷鎳價袼比的敏感程度最低，而111材料含鈷量最高，其對鈷鎳價袼比的敏感程度也最高。

鈷鎳價格比高于2．9時，811單位容量成本最低。重點(diǎn)關(guān)注圖中各直線的交點(diǎn)，交點(diǎn)兩側(cè)位置較低的直線代表的材料價袼較低，更具有競爭優(yōu)勢。鈷鎳價格比高于2．9時，811單位容量成本最低。在2012年至今的鈷鎳價格比變動區(qū)間內(nèi)，111單位容量價袼基本都是最高的，失去了與其他材料的競爭優(yōu)勢。

氫氧化鋰比碳酸鋰價格低于0．95時，811單噸價格有望低于523。類似地，我們對氫氧化鋰、碳酸價格之比（以下簡稱鋰鹽價格比）對各種三元材料成本的影響進(jìn)行了分析。我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)鋰鹽價格比低于1．25時，單噸價格811有望低于622；當(dāng)鋰鹽價格比低于0．95時，單噸811價格甚至有望低于523價格。

鹽價格比超過1．75前，811單位容量成本依舊最低。2012年至今鋰鹽價格比變動區(qū)間內(nèi)，811材料始終保持著單位容量成本最低，這也是高鎳材料的優(yōu)勢和魅力所在。然而近期碳酸鋰價格下跌，鋰鹽價格比也在持續(xù)升高，一旦價格比突破1．75，即氫氧化鋰價格為碳酸鋰的1．75倍，811材料的單噸成本則會超過622和523材料。因此未來鋰鹽價袼走勢對三元材料相對成本高低也有較大影響。