CATL作為電池行業(yè)的龍頭公司，在業(yè)務(wù)高速擴張的同時，面對著利潤上漲趨緩的現(xiàn)狀。

從2015年開始，CATL的凈利潤雖然整體上在上升，但是很明顯上升幅度趨緩，依靠電池的帶來的業(yè)績上升動力沒有以往強勁。

同時，CATL又面對著擴產(chǎn)的需求，研發(fā)中心、正極材料、電芯等項目都要大量的資金，短時間可以靠融資解決，但是長期必須得依靠自身造血能力把業(yè)務(wù)做得更大、利潤更高。

在投資上下游公司的同時，CATL又把手伸向了保險行業(yè)。

開辟新的業(yè)務(wù)：保險+電池？

十二月十八日，銀保監(jiān)會披露，中法人壽保險有限責任公司（以下簡稱中法人壽）新增三位股東，CATL、青山控股和貴州貴星合計認購20.1億元注冊資本，分別持股30%、30%和7%，鴻商集團為持股33%的大股東。

資料顯示，中法人壽多年前就陷入償付能力危機，今年前三季度保險業(yè)務(wù)收入只有7萬元，凈利潤-3981萬元，此次增資后注冊資本從2億增至30億元。

除了大股東鴻商集團是一家投資公司，新增的三家公司中，兩家實業(yè)公司，一家銷售公司。三家有一個相同的業(yè)務(wù)范疇汽車，我們是不是可以合理想象，從業(yè)務(wù)層面上，這家公司以后的業(yè)務(wù)是不是會向汽車相關(guān)業(yè)務(wù)延伸，業(yè)務(wù)模式以保險為載體，拓展到各個領(lǐng)域？

站在CATL的角度，作為一家電池公司，最大的資產(chǎn)就是電池，花9億認購一家保險公司30%的股份成為二股東，假如能在保險業(yè)務(wù)上，跟擅長的電池業(yè)務(wù)做一些連接，業(yè)務(wù)的持續(xù)性和穩(wěn)定性肯定會更好。

CATL之前2億入股武漢蔚能資產(chǎn)有限公司，其實意圖已經(jīng)非常明顯了，就是想把電池當做一項資產(chǎn)來運作。給一項重要的資產(chǎn)上保險這個事情，明顯有操作空間。

而且就消費者來說，電動汽車起火，電池成本占整車成本較高的情況下，給電池附加一份保險看起來也是可行的。

但是，根據(jù)調(diào)研的情況，目前市面上的保險公司車險部門都沒出臺個人動力鋰電池保險的相關(guān)險種，而且很多4S店也表示，沒有額外對動力鋰電池進行投保，威馬和吉利也表示電池租賃模式就是一個金融產(chǎn)品，動力鋰電池還是消費者的，所以保險歸消費者，不歸車企。

無論是哪一方，似乎都對電池上保險這件事情沒有明確職責劃分。所以，長遠來看，這是一條很長的路。

就眼前來看，CATL作為一家制造業(yè)公司，投資的公司有一張保險牌照，既能幫助其降低融資成本、進行市值管理和資產(chǎn)優(yōu)化，長期來看還能分享保險業(yè)務(wù)帶來的紅利，新增公司利潤。

除了保險業(yè)務(wù)，CATL2020年還投資了私募基金、股權(quán)投資類型的公司，可能也是出于這些因素的考慮。

不過，CATL整體的投資風格還是以主線業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司為主。

圍繞主線業(yè)務(wù)CATL未來會投資更多上市公司

從投資的公司來看，CATL2019年下半年至今，以投資電池材料、電池產(chǎn)品、鋰電設(shè)備等業(yè)務(wù)為主。

儲能和充換電領(lǐng)域，CATL也在加大布局力度，和蔚來成立電池資產(chǎn)管理公司，聯(lián)合國家電網(wǎng)布局儲能業(yè)務(wù)。

目前這些投資，重要是以股權(quán)投資和產(chǎn)量投資的方式進行，不過未來的一年里，CATL可能會出現(xiàn)在很多上市公司的股份認購名單里面。

今年八月上旬，CATL公開表示，未來一年將圍繞主業(yè)對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市公司進行投資，投資總額不超過190.67億元，以證券投資的方式進行。

九月中旬，CATL就通過認購先導智能定增股份成為其持股7.29%的第二大股東。先導智能當日也通告表示在德國投資成立全資子公司，客戶之一應該就是CATL。

先導智能就是CATL以證券投資方式打開境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的典例，未來會有更多像先導智能相同的上市公司出現(xiàn)在CATL的投資版圖里。

目前電池產(chǎn)業(yè)鏈里面，重要成本來自材料、制造費用、人工三個大的板塊，比重比較大的是電池材料，由于很多屬于稀缺資源，在成本和供應的穩(wěn)定性上存在很多不確定因素，所以未來可能是CATL重點布局的領(lǐng)域。

另外一個能控制的就是制造費用，這部分鋰電設(shè)備是支出占比非常大的一個部分，所以我們看到CATL除了大批量采購，今年也進行了證券投資，未來可能也會有更多投資來控制成本和維持供應的穩(wěn)定。