投資策略：新能源汽車概念將是A股市場未來幾年的熱點，投資策略將經(jīng)歷初期的事件驅(qū)動，中期的實質(zhì)發(fā)展，到后期的兼并整合。與2009年國家支持新能源汽車相比，目前我國發(fā)展新能源汽車面臨以下幾個契機：1)環(huán)境問題嚴(yán)重；2)海外新能源汽車市場初現(xiàn)規(guī)?；E象；3)國家扶持實質(zhì)化；4)產(chǎn)業(yè)有技術(shù)積累。目前A股市場愈加認(rèn)識到新能源汽車在中國的可行性;其次隨著國家產(chǎn)業(yè)升級、轉(zhuǎn)型的步伐越來越快，A股市場愈發(fā)重視新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的成長性，目前A股市場尚處于主題投資期。

新能源汽車遠(yuǎn)景廣闊。國際能源署整理的各國規(guī)劃顯示，全球2015年銷售約200萬輛電動汽車/插電式混動汽車,，到2020年會銷售大約440萬輛。美國、日本和歐洲是主要市場，中國市場也在積極成長。而2012年全球新能源汽車銷量僅為120萬輛，且以混合動力為主。

電池、電機和電控為產(chǎn)業(yè)鏈核心部分。電池方面：鋰電池是目前公認(rèn)最安全、產(chǎn)業(yè)化后成本最有可能為消費者接受的汽車動力電池。電機方面：目前高端車型(Tesla)采用交流電機，而從經(jīng)濟及性能考慮，永磁同步電機為主流發(fā)展方向。

鋰電池最先受益：產(chǎn)業(yè)化初期，技術(shù)成熟的鋰電池最先享受到產(chǎn)業(yè)化帶來的利潤。同時動力電池在新能源電動車的成本中占比約為50%，是最為重要的組成部分，鋰電池仍是目前主流解決方案，所以電池材料的需求有望受益于新能源汽車產(chǎn)量快速增長。擁有資源壁壘、渠道壁壘或者技術(shù)壁壘的公司值得投資。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資：1)上游供給高度集中：SQM、Rockwood、FMC、Talison合計供應(yīng)全球80%的市場。

相關(guān)標(biāo)的：天齊鋰業(yè)(資源龍頭)和贛鋒鋰業(yè)(技術(shù)龍頭)。2)中游電池材料情況各異：正極材料產(chǎn)能過剩；負(fù)極材料技術(shù)成熟、產(chǎn)能集中；隔膜利潤厚，壁壘高，高端以進口為主。

電解液的主要原料六氟磷酸鋰地位穩(wěn)固，國內(nèi)產(chǎn)能已走向過剩。隨著新能源汽車批量化生產(chǎn)，電池材料價格或?qū)⒗^續(xù)下降，但需求大幅增長也將拉動那些已有過剩跡象的行業(yè)。推薦進入高端市場的新宙邦與滄州明珠。

電機、電控可望需求大幅增長，產(chǎn)能擴張：在產(chǎn)業(yè)化的進程中，電機、電控以及充電樁等設(shè)施將經(jīng)歷產(chǎn)能瓶頸、產(chǎn)能釋放的過程。1)上游：永磁同步電機中包含重要材料釹鐵硼，推薦高端磁材股：正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升和銀河磁體。2)中游產(chǎn)品:在新能源汽車大幅增長的背景下，電機電控、充電設(shè)備都將面對供不應(yīng)求的局面，推薦行業(yè)龍頭。

電機：上海電驅(qū)動(寧波韻升參股)和大洋電機。電機零件：信質(zhì)電機；充電樁：國電南瑞和許繼電氣。電控：均勝電子和長園集團。

整車：就汽車行業(yè)而言，客車公司是新能源汽車主題投資的最佳標(biāo)的。推薦宇通客車和比亞迪。

風(fēng)險分析：1、新能源概念股估值高；2、材料價格下行；3、政策、訂單不及預(yù)期。