十月十八日晚，針對深交所此前就CATL新一輪582億元融資方法而下發(fā)的審核問詢函，CATL公布回復通告，否認其存在過度融資的情形，表示"公司要通過本次發(fā)行融資，順利開展實行本次募投項目，進一步提升公司業(yè)務規(guī)模和盈利能力"。

今年八月，CATL公布《向特定對象發(fā)行股票預案》，擬通過定增的方式募資不超過582億元，這一巨額融資方法隨即引發(fā)廣泛關注，甚至有部分投資者質疑CATL本次融資的合理性。對此，深交所也下發(fā)了審核問詢函，詢問CATL是否存在過度融資的情形。

根據相關通告，CATL本次融資擬用于7個項目，其中5個為產量項目，包括152億元投向福鼎時代鋰電池生產基地項目，117億元投向廣東瑞慶時代鋰電池生產項目一期，65億元投向江蘇時代動力及儲能鋰電池研發(fā)和生產項目（四期），54億元投向寧德蕉城時代鋰動力鋰電池生產基地項目，31億元投向CATL湖西鋰電池擴建項目（二期）。

依此計算，CATL本次融資中擬用于上述5個產量項目的資金共計419億元，占總融資額的比重達到71.9%。因此，深交所在審核問詢函中也對CATL這5個產量項目的預期效益表達了關注并進行了問詢。

有關5個產量項目的預期效益及重要參數，CATL在本次回復通告中也進行了詳細說明。按照CATL的預測，5個產量項目達產后各年度平均收入的總和將達到約1016億元，達產后各年度平均凈利潤的總和將達到約92億元。

5個產量項目新增年收入上千億元，這有關CATL而言，無疑是一個極具野心的目標計劃。財報顯示，2020年CATL營業(yè)收入為503億元，假如不考慮其他在建產量，僅本次融資涉及的5個產量項目，就有望使CATL營收規(guī)模在現有基礎上擴大兩倍。

不過，上述5個產量項目短時間之內尚無法給CATL的業(yè)績供應幫助。根據CATL本次回復通告，除了江蘇時代動力及儲能鋰電池研發(fā)和生產項目（四期）建設/實行周期為24個月，其他4個產量項目的建設/實行周期均長于40個月。這意味著，5個產量項目要完全出現效益，至少要等到2025年左右。

在擴張產量之外，CATL還計劃將本次融資中的70億元投向CATL新能源先進技術研發(fā)和應用項目，93億元用于補充流動資金，滿足公司日常生產經營資金需求。

深交所在審核問詢函中，有關CATL補充流動資金行為的合理性也進行了問詢。對此，CATL在回復通告中提到了上游原材料供應緊張的因素，"考慮到近期供應鏈趨緊及原材料價格上漲的情況，公司為供應鏈保障所支出的資金可能出現更快上升"，"近年來公司經營規(guī)模持續(xù)擴大，營運資金投入量較大，也要較多資金保障上游供應穩(wěn)定"。

今年以來，隨著新能源汽車銷量出現超業(yè)內預期的爆發(fā)式上升，鋰、鈷、鎳等動力鋰電池原材料價格均快速攀升。數據顯示，電池級碳酸鋰從年初的5.3萬元/噸漲至目前的18.25萬元/噸，累計漲幅達244%；截至十月八日，國內現貨鈷的價格也從2020年四月時不到24萬元/噸漲至超38萬元/噸，漲幅近60%。

值得注意的是，CATL本次融資方法之所以會引發(fā)深交所關注和問詢，還有一個重要原因在于其融資頻率。2020年，CATL就已經非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募資到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月，而且這輪募資至今尚未使用完畢。

為何前次募資還沒用完就要進行新的融資？有關深交所的這一問題，CATL在回復通告中解釋稱，截至今年九月三十日，公司2020年非公開發(fā)行股票募集資金已使用金額占募集資金凈額比例為79.38%，未使用部分占比較低。前次募投項目對公司新增產量發(fā)揮了用途，但隨著市場需求上升，公司仍需進一步投資建設產量。

數據顯示，2020年全球動力鋰電池出貨量為186GWh，同比上升45.3%；今年上半年，全球動力鋰電池出貨量為145GWh，同比上升163.6%。業(yè)界共識是，新能源車替代燃油車的趨勢愈發(fā)明顯，隨著全球新能源車滲透率的大幅上升，未來幾年動力鋰電池市場將迎來需求全面井噴的"TWh"時代。