在構(gòu)成鋰離子電池隔膜的生產(chǎn)成本中，成本最大的部分在于設(shè)備的折舊和人工成本，占比接近一半，重要原材料聚乙烯、二氯甲烷和白油等占比約為30%，電力和燃氣則占到了約20%。在影響鋰離子電池隔膜毛利率的眾多因素中，產(chǎn)品價格比營業(yè)成本更加明顯，多家隔膜同行毛利率的大幅下降顯然與隔膜價格的下降有關(guān)。星源材質(zhì)在解釋公司業(yè)績時就表示，產(chǎn)品價格下降是重要原因之一。

這種降價的趨勢在2018年并沒有停止。2018年一月初，濕法隔膜16μm的主流報價在3.3元-4.4元/平方米，而到了四月中下旬進一步降至3元-3.6元/平方米，五月初下限進一步下探至3.5元/平方米。假如以年為單位，這種趨勢愈發(fā)明顯。

隔膜價格下降有多快，創(chuàng)新股份收購書中也有介紹。2015-2017年，上海恩捷涂布膜的單價分別為6.69元/平方米、5.75元/平方米和5.56元/平方米，3年時間下降了16.89%。

同期，基膜半成品單價為3.76元/平方米、3.85元/平方米和3.04元/平方米，降幅為19.15%；成品單價為4.13元/平方米、4.3元/平方米和4.12元/平方米。并且在上海恩捷基膜銷售中，公司重要銷售的恰是價格降幅明顯的半成品，成品銷售越來越少，2016年占比不足10%。

在價格方面，隨著產(chǎn)量的陸續(xù)釋放和技術(shù)的不斷改良，鋰離子電池隔膜價格在近年來不斷下降。截至2018年第一季度，濕法隔膜、干法單拉隔膜和干法雙拉隔膜的均價分別為2.9元/平米，1.9元/平米和1.5元/平米。從隔膜產(chǎn)量和產(chǎn)量的趨勢上均可看出，濕法隔膜是未來隔膜行業(yè)重要的發(fā)力方向，市場份額也將持續(xù)提高。

正是因為涂覆隔膜的市場份額開始上升，2018年上半年濕法和干法隔膜在價格方面大幅度降低，其中濕法隔膜下跌39%，干法隔膜下跌50%。預(yù)計2020年全球鋰離子電池隔膜需求33億平，市場空間近百億元。

按照1GWh動力鋰電池分別對應(yīng)0.2億平干法隔膜或0.2億平濕法隔膜測算，預(yù)計2018年全球鋰離子電池隔膜需求14.68億平，預(yù)計2020年超過33億平。假設(shè)隔膜單價平均年降10%-15%，2020年全球隔膜市場空間仍近百億。

鋰離子電池隔膜價格下降的原因：

一方面，近兩年過多資本投建新產(chǎn)量，到2017年下半年新增產(chǎn)量陸續(xù)釋放，但部分新進入者的產(chǎn)品性能不穩(wěn)定，為消化產(chǎn)量，不得不降低產(chǎn)品價格，以獲取訂單，使得市場環(huán)境極為混亂，隔膜公司間接被迫打起價格戰(zhàn);同時，國內(nèi)一線梯隊的隔膜公司產(chǎn)量也處于快速建設(shè)中，產(chǎn)量投產(chǎn)后，在品質(zhì)方面有明顯的優(yōu)勢，借助規(guī)模效應(yīng)，成本可快速下行，從而實現(xiàn)價格下調(diào)，加快二三線隔膜公司降價。

另一方面，新能源汽車補貼繼續(xù)下降，倒逼動力鋰離子電池價格下降，而隔膜毛利在四大材料中最高，成為了鋰離子電池公司的首要降價對象。

業(yè)內(nèi)人士的一致共識是，今年行業(yè)洗牌正式開始，價格戰(zhàn)必須要打，市場容納不下這么多玩家，沒有資金、技術(shù)實力的公司將被淘汰出局。預(yù)計今年將有30%的鋰離子電池隔膜公司出局，未來只有20%-30%會存活下來。未來，隨著技術(shù)、資金等方面的因素，公司間差距將拉大，而那些小批量生產(chǎn)、質(zhì)量無法保證的公司必然將被行業(yè)淘汰出局，產(chǎn)業(yè)發(fā)展到后期將進行一個整合。

總體來說，國內(nèi)鋰離子電池隔膜行業(yè)產(chǎn)量利用率低，應(yīng)用重要集中在低端領(lǐng)域，動力鋰電等高端應(yīng)領(lǐng)域重要依賴進口，干法隔膜價格較3年前累計下降70%左右，毛利率已降至25%左右，濕法隔膜技術(shù)尚不成熟。