今年年初發(fā)生的疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展都出現(xiàn)了巨大影響，關(guān)于鈷鋰新能源行業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)同樣發(fā)生了明顯的變化。然而從三月起，我國(guó)及歐洲針對(duì)新能源汽車行業(yè)均出臺(tái)了樂(lè)觀政策，這關(guān)于電動(dòng)化的未來(lái)發(fā)展無(wú)疑釋放了積極的信號(hào)。借此，SMM新能源分析團(tuán)隊(duì)調(diào)研整合我國(guó)核心電池材料產(chǎn)量數(shù)據(jù)，結(jié)合價(jià)格走勢(shì)總結(jié)趨勢(shì)特點(diǎn)，對(duì)2020年下半年價(jià)格走勢(shì)做出判斷預(yù)測(cè)。

本篇闡述鈷行業(yè)核心數(shù)據(jù)結(jié)論及預(yù)測(cè)：

2020年1-六月，我國(guó)硫酸鈷總產(chǎn)量為1.69萬(wàn)噸金屬噸，同比下降24%，SMM預(yù)計(jì)2020年下半年硫酸鈷產(chǎn)量2.18萬(wàn)噸金屬噸，全年同比下降11.7%。

2020年1-六月，我國(guó)氯化鈷總產(chǎn)量為1.70萬(wàn)噸金屬噸，同比上漲12.3%，SMM預(yù)計(jì)2020年下半年氯化鈷產(chǎn)量2.26萬(wàn)噸金屬噸，全年同比上漲12.3%。

2020年1-六月，我國(guó)四氧化三鈷總產(chǎn)量為2.88萬(wàn)噸實(shí)物噸，同比上漲11.7%，SMM預(yù)計(jì)2020年下半年四氧化三鈷產(chǎn)量3.25萬(wàn)噸實(shí)物噸，全年同比上漲8.9%。

2020年1-六月，我國(guó)三元前驅(qū)體總產(chǎn)量為11.4萬(wàn)噸實(shí)物噸，同比減少24%。SMM預(yù)計(jì)2020年下半年三元前驅(qū)體產(chǎn)量為13.5萬(wàn)噸實(shí)物噸，全年同比下降3.4%。

2020年上半年，SMM金屬鈷均價(jià)25.84萬(wàn)元/噸，同比下降9.5%；硫酸鈷均價(jià)4.9萬(wàn)元/噸，同比下降9.7%；氯化鈷均價(jià)5.9萬(wàn)元/噸，同比下降6%；四氧化三鈷均價(jià)18.7萬(wàn)元/噸，同比下降7.2%。SMM預(yù)計(jì)三季度表現(xiàn)為金屬鈷與鈷鹽價(jià)差縮窄，三季度電池終端需求逐步復(fù)蘇，鈷鹽價(jià)格或止跌反彈，但海外疫情控制不樂(lè)觀，預(yù)期漲幅空間有限；不排除非洲疫情爆發(fā)影響鈷原料供應(yīng)，鈷價(jià)大幅波動(dòng)的可能。

2019年一月至2020年六月我國(guó)硫酸鈷產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年1-六月，我國(guó)硫酸鈷總產(chǎn)量為1.69萬(wàn)噸金屬噸，同比下降24%。硫酸鈷產(chǎn)量下降，主因新冠疫情影響，下游三元前驅(qū)體及材料需求大幅削減，硫酸鈷價(jià)格倒掛嚴(yán)重，部分廠商切換產(chǎn)線至氯化鈷，或進(jìn)行技改、維修，硫酸鈷供應(yīng)量減少。2020年二月國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，物流受阻，工人返工隔離，硫酸鈷廠商開(kāi)工率下降嚴(yán)重。3-四月硫酸鈷廠商供應(yīng)逐步恢復(fù)，但價(jià)格倒掛，下游需求削減，部分廠商切換產(chǎn)線至氯化鈷，硫酸鈷產(chǎn)量逐步下調(diào)。5-六月非洲疫情嚴(yán)重，影響鈷原料進(jìn)口，部分鈷鹽廠5-六月開(kāi)工率下調(diào)，產(chǎn)量減少。下半年預(yù)計(jì)下游動(dòng)力三元需求逐步恢復(fù)，對(duì)硫酸鈷采購(gòu)需求新增，硫酸鈷排產(chǎn)計(jì)劃逐步提高，部分硫酸鈷廠商新增硫酸鈷產(chǎn)量逐步爬坡，下半年硫酸鈷供應(yīng)量新增。SMM預(yù)計(jì)2020年下半年硫酸鈷產(chǎn)量2.18萬(wàn)噸金屬噸，全年同比下降11.7%。

2020年H1我國(guó)硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商市占率

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年H1我國(guó)硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商市占率66%，較2019年H1TOP5市占率新增5%，TOP5市場(chǎng)集中度提升。2020年H1硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商較2019年H1略有變化，騰遠(yuǎn)、格派市占率提升。

2019年一月至2020年六月我國(guó)氯化鈷產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年1-六月，我國(guó)氯化鈷總產(chǎn)量為1.70萬(wàn)噸金屬噸，同比上漲12.3%。氯化鈷產(chǎn)量增多，疫情影響下數(shù)碼3C端需求受影響程度較動(dòng)力三元弱。氯化鈷較硫酸鈷升水，部分鈷鹽廠切換產(chǎn)線至氯化鈷，氯化鈷產(chǎn)量新增。華中某供應(yīng)商5-六月開(kāi)始氯化鈷開(kāi)始出結(jié)晶產(chǎn)品，供應(yīng)量新增。華東2家供應(yīng)商新增產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)量逐步提升。下半年數(shù)碼3C端需求迎來(lái)采購(gòu)高峰，氯化鈷需求進(jìn)一步新增，疊加新增產(chǎn)量爬坡，氯化鈷下半年供應(yīng)量或進(jìn)一步新增。SMM預(yù)計(jì)2020年下半年氯化鈷產(chǎn)量2.26萬(wàn)噸金屬噸，全年同比上漲12.3%。

2020年H1我國(guó)氯化鈷TOP5生產(chǎn)商市占率

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年H1我國(guó)氯化鈷TOP5生產(chǎn)商市占率61%，較2019年H1TOP5市占率減少22%，TOP5市場(chǎng)集中度下降。2020年H1氯化鈷TOP5生產(chǎn)商較2019年H1略有變化，格林美、新時(shí)代中能市占率提升。

2019年一月至2020年六月我國(guó)四氧化三鈷產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年1-六月，我國(guó)四氧化三鈷總產(chǎn)量為2.88萬(wàn)噸實(shí)物噸，同比上漲11.7%。四氧化三鈷產(chǎn)量增多，疫情影響下數(shù)碼3C端需求受影響程度較動(dòng)力三元弱。四氧化三鈷供應(yīng)僅在二月受國(guó)內(nèi)疫情影響，部分廠工人返工隔離，產(chǎn)量減少，大部分廠家春節(jié)未停工，產(chǎn)量受疫情影響較小。三月起疊加需求累積，四氧化三鈷需求新增，供應(yīng)同時(shí)新增，5-六月非洲疫情嚴(yán)重，影響鈷原料進(jìn)口，鈷原料庫(kù)存緊張，四氧化三鈷廠商調(diào)低開(kāi)工率。下半年數(shù)碼3C端需求迎來(lái)采購(gòu)高峰，四氧化三鈷需求進(jìn)一步新增，供應(yīng)將同時(shí)新增，SMM預(yù)計(jì)2020年下半年四氧化三鈷產(chǎn)量3.25萬(wàn)噸實(shí)物噸，全年同比上漲8.9%。

2020年H1我國(guó)四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商市占率

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年H1我國(guó)四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商市占率87%，較2019年H1TOP5市占率新增6%，TOP5市場(chǎng)集中度提升。2020年H1四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商較2019年H1略有變化，中偉、格林美市占率提升。

2019年一月至2020年六月我國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2019年1-六月，我國(guó)三元前驅(qū)體總產(chǎn)量為11.4萬(wàn)噸，同比減少24%，環(huán)比2019年下半年減少8.8%。2020年我國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量表現(xiàn)一般，僅有3個(gè)月月產(chǎn)量在2萬(wàn)噸以上。1-二月國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，前驅(qū)體公司多在浙江、廣東等疫情嚴(yán)重地區(qū)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較差。三月前驅(qū)體公司開(kāi)工率大幅新增，產(chǎn)量也隨之提高，海外出口量也環(huán)比上漲明顯。二季度受海外疫情影響，三元前驅(qū)體出口減量，國(guó)內(nèi)小動(dòng)力市場(chǎng)需求新增，動(dòng)力市場(chǎng)逐漸回暖，三元前驅(qū)體產(chǎn)量月均超過(guò)2萬(wàn)噸。上半年產(chǎn)量過(guò)5000公司共有5家，CR10為75.3%。CR5為58.4%。SMM預(yù)計(jì)下半年我國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量13.5萬(wàn)噸，同比上漲15.3%。

2020年和2019年六月我國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)上來(lái)看，高鎳進(jìn)度較去年同期增強(qiáng)，但今年上半年受疫情影響，下游以降本為主，市場(chǎng)主流仍以5-6系為主，5-6系合計(jì)占比仍高達(dá)72%。SMM預(yù)計(jì)下半年高鎳三元需求逐步恢復(fù)，5系在小動(dòng)力及動(dòng)力市場(chǎng)占比仍高，今年部分新車型會(huì)配套6系三元電池，6系占比或略有新增。

2020年H1我國(guó)三元前驅(qū)體TOP5生產(chǎn)商市占率

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

前驅(qū)體Top5占比58.4%，產(chǎn)業(yè)集中度基本不變，2020年大廠仍有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，如格林美擴(kuò)產(chǎn)5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體材料、華友集團(tuán)旗下華金新能源繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)至10萬(wàn)噸、金通儲(chǔ)能在年底擴(kuò)產(chǎn)至5萬(wàn)噸，中偉擴(kuò)產(chǎn)2.3萬(wàn)噸等。目前中小廠多競(jìng)爭(zhēng)數(shù)碼及小動(dòng)力市場(chǎng)訂單，小動(dòng)力市場(chǎng)需求雖強(qiáng)，但前驅(qū)體公司產(chǎn)量過(guò)剩，電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)對(duì)三元電池的品質(zhì)要求不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格繼續(xù)承壓。

2019年一月今我國(guó)鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷比價(jià)

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM

2020年上半年，SMM金屬鈷均價(jià)25.84萬(wàn)元/噸，同比下降9.5%；硫酸鈷均價(jià)4.9萬(wàn)元/噸，同比下降9.7%；氯化鈷均價(jià)5.9萬(wàn)元/噸，同比下降6%；四氧化三鈷均價(jià)18.7萬(wàn)元/噸，同比下降7.2%。

由于硫酸鈷價(jià)格直接代表了鈷最受矚目的新能源終端消費(fèi)脈搏，SMM選取其作為核心比價(jià)因子，將代表其他傳統(tǒng)消費(fèi)端的鈷冶煉品對(duì)其進(jìn)行比價(jià)，衡量比較鈷價(jià)波動(dòng)過(guò)程中不同時(shí)間段的定價(jià)因素。一般來(lái)說(shuō)，金屬鈷及四氧化三鈷對(duì)硫酸鈷的比價(jià)在1-1.1之間波動(dòng)，氯化鈷與硫酸鈷價(jià)格在1上下波動(dòng)。

受疫情影響，僅在二月短暫出現(xiàn)其他鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷貼水情況，主因二月國(guó)內(nèi)新冠疫情爆發(fā)，物流、工人返工受阻，三元前驅(qū)體大廠春節(jié)未停工，硫酸鈷供不應(yīng)求，價(jià)格上漲。但新能源汽車產(chǎn)銷量受疫情影響嚴(yán)重，海外疫情陸續(xù)三月爆發(fā)、嚴(yán)重，三元前驅(qū)體出口訂單削減，硫酸鈷需求持續(xù)低迷，價(jià)格倒掛，其他鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷持續(xù)升水。

金屬鈷方面，歐美疫情影響高溫合金、磁性材料等需求大幅削減，金屬鈷出口訂單減少；國(guó)內(nèi)需求小幅恢復(fù)，但整體金屬鈷價(jià)格較難起色。

SMM預(yù)計(jì)三季度表現(xiàn)為金屬鈷與鈷鹽價(jià)差縮窄，三季度電池終端需求逐步復(fù)蘇，鈷鹽價(jià)格或止跌反彈，但海外疫情控制不樂(lè)觀，預(yù)期漲幅空間有限；不排除非洲疫情爆發(fā)影響鈷原料供應(yīng)，鈷價(jià)大幅波動(dòng)的可能。